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不到一天破百万人!英国民众联名请愿阻止脱欧

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2019-12-29 03:47:20
原标题:银行代销基金规模回落 BATJ抢食

今年6月末,公募基金管理规模再创新高,已增至13.46万亿元。而与此同时,作为基金销售主力选手的银行,代销基金规模却意外“回落”。新京报记者翻阅A股上市银行中报看到,工商银行、农业银行、中国银行代销基金规模或相应手续费增长都出现下滑。

记者调查获悉,现在很多银行“移情”保险产品,有银行业内人士表示,近两个季度都没有基金经理来驻点了,保险产品卖得相对更火热,“因为保险更赚钱。”

但互联网第三方分流则是主要原因。记者通过采访业内人士、基民后发现,目前互联网第三方日益成为重要的基金销售渠道。2017年6月诞生的蚂蚁基金,目前已经接入了近5000只公募基金,超过3500只基金在售。东方财富发布2019半年报显示,其子公司天天基金网共上线7179只公募基金产品,上半年销售额为3090.04亿元,同比增长2.1%。

记者发现,从去年起,BATJ(分别指百度、阿里、腾讯、京东)已全部杀入基金代销市场,抢食银行渠道。2018年8月,百度拿到基金代销牌照,是BATJ中最后一个获此牌照的公司。

值得注意的是,伴随着渠道的多元化,基金结构也在发生显著变化,债基接棒货基成为“新宠”。

多银行代销基金规模回落,有的“腰斩”

据中国证券投资基金业协会数据显示,去年6月末公募基金管理规模合计12.70万亿元,至今年6月末,公募基金管理规模创历史新高,已增至13.46万亿元,增长7580.60亿元,增幅近6%。

不过,作为基金销售主渠道的银行,今年上半年代销似乎有些乏力。新京报记者翻阅A股上市银行近两年中报看到,工行、农行、中行代销基金规模或相应手续费增长都出现“倒车”。

其中工行2019年上半年代理销售基金3187亿元,比去年同期代销规模减少了22%,但代销国债和个人保险规模均大幅上升;农行上半年销售基金1345.73亿元,较去年同期下降58%,去年曾同比大增147.3%;中行代理基金等业务相关手续费、托管费和管理费收入下降,上半年收入37.99亿元,同比下降24%。

全国性股份制银行中,招商银行上半年代理服务手续费收入同比减少8.54亿元,降幅9.47%,招商银行称,这主要是由于代理基金收入减少;华夏银行上半年实现代理基金销售101.44亿元,较去年同期的143.7亿元也锐减29.4%。

不过,也有部分银行代销基金规模呈上升态势。交通银行上半年代销基金、保险、国债等代理类手续费收入同比增长30.99%;北京银行上半年基金销售同比增长16%。

银行代销基金的热情因何下降?部分银行在中报中解释了代销规模或相应收入下滑的原因。招商银行在提到上半年非息净收入增长放缓时表示,其中一个主要原因就是受监管趋紧、资管新规、资本市场震荡影响,理财、托管、代理基金等业务收入有所回落。

基金经理不来银行驻点了,银行更偏爱代销保险

对于部分银行代销基金规模下降,招商银行一位客户经理表示,一个主要原因是网络代销渠道分流,“2015年以前,客户在银行网点买基金常常要排队,不过现在可以选择的购买渠道多了。”他还强调,基金代销规模下降并不是基金产品不好,而是分流的影响。

工商银行一家网点理财经理称,基金销售量下降可能和近两年行情有关,买的人少了,反映到数字的销售规模就会减少。但她表示,好的基金产品仍可能卖光。

值得注意的是,一位股份制银行网点员工告诉新京报记者,近两个季度都没有基金经理来驻点了,保险产品卖得相对更火热,“因为保险更赚钱。”

据该股份制银行员工介绍,所谓驻点是指基金经理到银行网点,给银行员工讲解当期销售的基金产品。但由于今年上半年该行代销基金产品数减少,也没有基金经理来驻点了。

在多家银行中报里,也提及代理保险业务的贡献。建设银行称,上半年代理业务手续费收入108.63亿元,增幅17.90%,主要是代理保险业务收入较快增长带动,未提及基金;中信银行称,上半年代理业务手续费同比增加9.19亿元,增长37.01%,主要由于代理保险手续费收入增长所致。

不少银行代销保险的规模也明显增长。工商银行上半年代销个人保险954亿元,较2018年同期的435亿元猛增119%;中信银行表示,截至上半年末累计代销保险业务规模187.67亿元,同比增长148%。

互联网第三方崛起:BATJ已全部杀入,申购费用低是优势

目前购买基金的渠道共有四种,最主要的方式就是通过银行,包括线下网点、网上银行、银行App。除此之外,证券交易软件也是传统的基金购买方式。兴全基金首席策略分析师包卫军表示,在牛市中,券商代销基金的规模有潜力快速增长,或成为主要渠道之一。

作为直销方,基金官网也可以购买基金,且没有渠道费,申购费较低,不过缺点是注册后只能购买单一基金公司的产品,操作较繁琐。

由于互联网的发展,第三方平台上代销基金的规模快速扩大,包括天天基金网、支付宝蚂蚁财富、京东金融、同花顺基金等平台。

万德数据显示,按照代销基金数从高到低排名,前五名的代销机构分别是天天基金网、好买基金网、蚂蚁财富、盈米基金销售、中信证券。其中,前四位均为互联网代销平台。

从去年起,BATJ已全部杀入基金代销市场。2018年8月,百度拿到基金代销牌照,是BATJ中最后一个获此牌照的公司。在此之前,百度已拥有基金支付牌照,以及基金电商许可。前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示,百度的庞大的流量对基金公司而言是最具有吸引力的价值,百度的AI技术或也将成为其基金销售的重磅卖点。

杨德龙表示,随着BATJ巨头相继入局,在整个基金销售市场蛋糕中,互联网销售比例还会上升。

华夏基金总经理李一梅此前也公开表示,互金巨头开放合作对于每家基金公司来讲,是必争之地。华夏基金的App入口可能只是百万量级,活跃用户还达不到百万量级。而互联网巨头平台客户数是上亿的入口,未来将成为基金公司的主战场。

而互联网第三方渠道中,巨头正在后来居上。2017年6月诞生的蚂蚁基金,目前已经接入了近5000只公募基金,超过3500只基金在售。从蚂蚁基金股东恒生电子近三年的年报看,可以发现蚂蚁基金的营收在2018年超越天天基金网。数据显示,蚂蚁基金近三年的营收分别为2.7亿元、7.46亿元、14.04亿元。

从费用上看,几种购买方式主要存在申购费的差别,认购费、赎回费、管理费、托管费通过各渠道的收取比例基本相同。

天天基金网、支付宝蚂蚁财富、京东金融、同花顺基金等平台,申购费一般为1折。与互联网的低申购费相比,银行相对较高。农行一位客户经理表示,该行代销的基金产品在柜面购买时,申购费不予打折,如果用网银跟手机银行购买可以打折,但是最低也只能到8折。

招商银行一位客户经理介绍,该行代销基金分债基、股基和混合型基金,对应收取的手续费不同,在购买时债基普遍收取0.8%的手续费,股基普遍收取1.5%;退出时债基普遍没有手续费,股基产品购买一年以上收取0.1%左右,“最终以具体产品的认购和赎回费率为准。”该经理称。

兴全基金首席策略分析师包伟军表示,像支付宝、天天基金对银行销售渠道的分流情况的确存在。随着基金的发展,基民经验也更加丰富,通过银行首次购买基金后,他们也会对特定的一些基金公司,甚至产品有偏好。而互联网平台的申购费用往往更低,这样一来,不少成熟的基民倾向于在第三方互联网平台直接购买单只基金。

“在渠道费用,也就是申购费上,银行相较于互联网平台,的确比较高。”包伟军说。在他看来,银行是比较强势的渠道。但是,对一些明星基金经理推出的产品,部分银行会提供不同程度的折扣,希望能够借由这些基金产品留住高净值客户,未来有机会延展到银行的其他业务。

“互联网渠道一般不会收取高昂的手续费,主要是希望能够积累用户,形成规模效应。”基金豆投资总监李扬帆表示。

用户消费习惯变迁 渠道或精细化运营

某银行北京分行财富管理负责人对记者表示,就他观察,目前来银行购买基金的基民一般都是中年或老年人。而第三方平台基金豆的数据显示,其平台的主要用户为25-35岁的互联网群体。

“在银行买基金的基民,一般年龄偏大。与此同时,随着大龄基民了解到互联网渠道,就使得银行不再是唯一主流的渠道。”李扬帆对记者表示。

已经购买了十多年基金的“老基民”傅女士一直是通过银行客户端购买基金,在她看来,银行的基金经理的意见很重要,“毕竟他们信息量大,也更专业”。她从不考虑代销平台,表示“还是不放心”。当记者问到是否也不信任支付宝时,她惊讶地表示“并不知道可以通过支付宝购买,可以尝试”。

就李扬帆观察,目前互联网第三方平台目标客户为资产规模不是很高、专业性有限的C端基民,该定位也是为了覆盖更多用户,利用互联网边际成本低的特点,做更广泛的服务。

记者也采访了两位年龄分别在二十多岁的基民。较年轻的潘女士对记者表示,所有的基金都是通过互联网第三方平台购买的。最开始是通过天天基金网购买基金产品,主要是因为开户很方便,基金种类也很多,手续费打1折。她表示,目前更习惯去支付宝买基金,“因为钱都放在支付宝里”。

目前,第三方平台主要提供两种服务,一种是以低申购费率销售各类基金产品,另一种是投资组合的推荐。多位专家表示,未来的渠道或精细化运营。

包伟军推测,未来银行一方面会面向没有基金购买经验的基民,提供基础服务,同时渠道会集中在资产规模较大的高净值客户,因为这类客户更适合线下一对一的资产配置服务。这样一来,线上线下渠道可以形成互补。

天相投顾总监贾志认为,长期来看,银行代销基金规模不一定会是下降趋势。他表示,资管新规要求银行推动产品净值化转型(过渡期到2020年底),在真正执行的初期,代销公募基金可能是最好的选择。“银行理财经理在给客户服务时,更多地应该考虑资产配置因素,帮助客户驾驭风险、平衡风险。在这一大背景下,保险和银行理财偏固收、类固收的产品,在收益上不够有吸引力,所以不可避免地要考虑一些权益类产品配置,公募基金有20年的积累,产品标准化做得稳健合规,很有优势,且门槛比较低,承载力也比较强,大客户、小客户都适合,所以要做财富管理公募是一个好的配置工具。”贾志说道。

■ 延展

基金结构调整 货币基金大幅“缩水”

值得注意的是,伴随着渠道的多元化,基金结构也在发生显著变化。整体来看,去年8月末货币基金规模一度高达8.94万亿元,达到历史最高水平。此后,货基市场一路收缩。去年第四季度,货币基金市场规模相较于2018年第三季度末下降7570亿元,下降比例为8.49%。到了2019年第二季度末,货币基金市场资产净值总计7.71万亿元,较第一季度末大幅下降5774亿元,下降比例接近7%。最大的货币基金天弘余额宝最新的7日年化收益率已重返“2时代”。

天相投顾总监贾志认为,近年监管并不鼓励货币型基金了,收益也大幅下滑,造成整体规模有所下降,银行代销基金规模下降也和基金结构调整有很大关联。“天弘基金(管理)的余额宝(规模下滑)就比较有代表性,既有基金公司主动控制规模的因素,也有因为收益下滑,持有人选择其他产品的原因。而债券型基金和银行理财都对货币型基金有一定替代作用。”

东方财富2019半年报显示,今年上半年,货币基金“活期宝”的销售额为1525.34亿元,同比下降20.98%,首次不足基金销售总量的一半。

货币基金对投资者失去吸引力,个别货币基金甚至被清盘。8月21日,前海开源尊享货币基金进入清盘程序,成为继交银天运宝货币基金之后,年内第二只清盘的货币基金。

与此同时,货币基金的收益率处于低迷状态。Wind数据统计显示,近9成货币基金的7日年化收益率低于3%,7日年化收益率的中位数仅有2.53%。

针对销售结构的变化,兴业研究研报显示,2019年第二季度,受同业风险事件冲击,货币基金遭受赎回压力,货币基金整体规模大幅收缩。

债基接棒货基成为新宠。一位债券分析师表示,去年以来,因股票熊市、P2P风险频暴露,债券类产品受到青睐。短债基可以每交易日申购赎回,和货基一样支取便捷,适合年轻人。

招商银行一位基金经理透露,近一年来债基收益率达到9%左右,美联储降息,国内市场利率也有所下行,债市处于牛市。

新京报记者 张姝欣 程维妙 陈鹏


  不到一天破百万人!英国民众联名请愿阻止脱欧
  简单来说,节能减排指的是节约物质资源和能量资源,减少废弃物和环境有害物等的排放。李克强总理此次强调推动节能减排行动方案的实施,应当引起处在涂料生产环节中的涂料企业的注意,节能减排也是十二五期间对工业企业的强制性产业政策,这这种政策影响下,不少地方政府已经做出回应,例如把化工涂料产业迁出市中心,淘汰落后产能的的涂料企业,加大检查和惩处力度等。作为危险化学品范围中的涂料产品,经常被认为是“排污”大户,列入环保项目的黑名单,随着政策的日渐严苛,国家的环保行动将不止于列“黑名单”,这也让许多有实力有远见的涂料企业不再只干喊“节能减排、保护环境”的口号,而开始在研发、生产等过程中向着环保节能的方向努力,节能减排行动方案的公布则又坚定了他们在这条转型路上改革到底的决心。
  当然,节能减排一类的国家政策并不是促使涂料企业改革的唯一原因,近年来与涂料行业相关的家具涂装和家庭装修涂装等,屡屡被曝出有害物质超标的问题,包括消费者环保意识的提高等,都让涂料企业感到压力山大,客户也出现了环保水性涂料的需求,如果不改变生产结构和产品类型,所占有的涂料市场将越来越小,种种压力无不逼迫着涂料行业下决心坚持环保改革。对涂料行业的环保措施,不止在于生产过程中的节能减排,但对于涂料企业来说,最可控的还是生产这一方面,而这一过程往往容易被涂料厂家所忽视。
  在节能减排等环保政策的影响下,环保水性涂料产品在市场掀起热潮,赢得消费者的青睐,水性涂料不同于传统的溶剂型油漆,是采用水作为稀释剂,不仅能节约不少石油资源,而且生产和使用过程中也较少污染,符合节能减排的要求,所以公认成为涂料行业发展的主要方向。然而由溶剂型油漆转向水性涂料的生产还需要技术创新和工艺改造,科技创新成为决定性因素,此种情况下,涂料企业只有“狠心”研发新技术,不断改造生产流程和工艺,才能获得抢占未来市场的先机。尤其是平时为污染环境所诟病的中小涂料企业,更要追寻生产模式的变革和升级。
  李克强总理在节能减排工作会议上表示,节能减排与促进发展并不完全矛盾,关键是要协调处理好,找到二者的合理平衡点,使之并行不悖、完美结合。确实,涂料企业在向生产水性环保涂料转型的过程中,会经历煎熬的“阵痛期”,但如果能承受下来,必然能够收获孕育无限商机的硕果。国家的政策激励,实际上就是站在转型十字路口上的涂料企业的机遇,能否抓住“救命稻草”,就要看决策者有没有“断臂”的毅力和决心了。
  涂料企业主要需要在生产过程中做到节能减排,无非就是“研发创新”和“生产推广”两方面:投入力量研发具有核心技术的水性涂料、粉末涂料,代替溶剂型油漆;在生产的过程中推广环保的方法,保持清洁生产。
  涂料企业不仅要在自身方面做好节能减排的工作,还要向市场推广节能减排模式下出来的涂料产品,不过随着市场的渴求越来越大,客户已经不需要靠被推销来接受环保涂料产品了。剩下来涂料企业所能依靠、以期在市场竞争中先声夺人的因素,也就在产品价格、质量、服务这一块,价格和质量同样需要投入相当的技术力量来改进,降低生产成本,服务亦需要通过后期的坚持不懈来加强。
  李克强总理在会议上还强调,必须用硬措施。完成节能减排硬任务,包括强化责任、加大问责力度、国务院组织明察暗访、发现问题绝不放过。涂料企业在感受中央节能减排、减少污染、保护环境决心的同时,要思考调整未来企业的发展战略,把政策的强化当作挑战,更是转型的机遇,如何在竞争激烈的涂料市场中生存下来,按照节能减排的思路走,实现环保水性之路,不失为一个好选择。